作者

林续

4月28日晚间，永泰能源发布公告，公司股票将于年4月29日停牌1天，4月30日起复牌并撤销其他风险警示。撤销其他风险警示后，公司证券简称由“ST永泰”变更为“永泰能源”，证券代码“”保持不变，股票价格的日涨跌幅限制由5%变为10%。

据了解，永泰能源“摘帽”早有预期，此前公司披露年报及一季报显示，营收、净利取得双增长。财报显示，年永泰能源全年实现营业收入.44亿元，较年同比增长4.52%，归母净利润44.85亿元，同比上涨.33%。年一季度公司实现营业收入54.21亿元，同比增长17.33%，实现归母净利润2.08亿元，同比增长.16%。

主营业务韧性较强

煤电资源禀赋佳协同发展齐增长

永泰能源主营业务包括电力业务和煤炭业务。其中电力业务是公司第一大板块，数据显示，近三年来电力业务营收占公司营收总额的比例近50%，且年公司电力营收同比增长4.05%至.18亿元，毛利率达到22.22%。

业务营收增长是企业资源优势的外显。具体来看，一方面，年公司所属发电企业规模已达到中等电力企业规模，其中，正在运营的发电装机容量万千瓦，在建装机容量万千瓦，总装机容量万千瓦。另一方面，数据统计年全国全口径发电量为7.62万亿千瓦时，同比增长4.0%，而永泰能源完成发电量.53亿千瓦时，同比增长4.99%，增速高于全国水平。

此外，永泰能源所属电力企业装机容量大、技术参数高，所有在运火电机组均实现了超低排放，达到目前国内发电机组先进排放指标水平，属火电行业的清洁能源，竞争优势明显。而业务分布上，主要集中在江苏和河南，地处长三角经济发达地区和人口稠密中原经济区，区域内用电量大，且为当地主力电厂，区位优势明显。

煤炭业务方面，公司所具有的丰富的矿产资源为业绩增长提供了保障。年报显示，公司所属煤炭企业规模已达到大型煤炭企业规模，截至年12月，公司在产煤种均为主焦煤及配焦煤，总产能规模为万吨/年。同时，公司拥有煤炭资源量总计38.38亿吨，其中：优质焦煤资源量共计9.14亿吨，优质动力煤资源量共计29.24亿吨。此外，永泰能源煤炭产量多年保持在千万吨级水平，年永泰能源实现原煤产量.61万吨，同比增长13.1%，而全国原煤产量仅增长1.4%，远高于全国水平。

内涵式发展成效凸显

资产负债率有所优化

在债务重组推进的过程中，永泰能源即表示将按照新发展理念，瘦身健体，提质增效，走内涵式发展道路。

在业务方面，永泰能源充分发挥资源协同利用优势。一方面是热电联供，公司积极对所属电厂充分利用电力机组热力改造，实现热电联供，不断提升供热能力，降低综合能耗，提升能源利用效率，有效增强了市场竞争力，提升了经济效益。截止年12月，永泰能源已经形成对外工业供汽能力万吨，供暖能力1,MW，可覆盖采暖面积4,万平方米。另一方面是综合利用富余码头资源，永泰能源在江苏省张家港市拥有与电厂配套的1座5万吨级和1座10万吨级的长江煤运码头，具有1,万吨/年的吞吐能力。公司所属电厂充分利用富余码头资源和装备优势，优化港口功能布局，提升资产价值和利用率水平。

管理方面，公司降本增效效果显著。在煤炭领域，公司严格投资管控，除安全、环保、重点效益工程和必要性的维简投入外，其他项目一律暂缓，全年投资计划较年初目标下降约5,万元；深度挖潜增效，回收复用、修旧利废金额达3,万元。在电力领域。公司通过积极协调长协煤、大力开展市场煤和进口煤采购，采取锅炉燃烧优化、细化配煤方案等多种措施，大幅降低燃煤采购成本约1.32亿元。

上述内涵式发展也使得公司财务结构日益稳健。据年报数据显示，年末公司资产负债率为56.35%，同比年末73.07%的资产负债率大幅下降了16.72个百分点，远低于电力行业平均水平，在煤炭行业中也处于较低水平，这将对公司的生产经营和未来发展产生积极影响。

顺应“双碳”发展方向

稳步探索新能源

今年两会碳达峰、碳中和被首次写入了政府工作报告，也迅速成为了社会讨论的“热词”。众所周知，实现碳达峰、碳中和是一场广泛而深刻的经济社会的变革，而能源企业无疑在其中扮演了重要的角色。

永泰能源作为A股最大的能源民营企业，传统资源优势充足，年的发展业绩也足以证明公司的管理能力，而这都为公司积极业务转型升级提供了坚实基础。

首先，作为一家民营综合能源类企业，永泰能源具有灵活的民营企业管理体制和机制，有利于公司面对市场变化快速做出经营管理决策，及时调整经营策略和发展方向。同时，公司充分借鉴国企管理经验，全面推行规范化、标准化、精细化管理，实行集约化管理体系，严控各项管理成本，有效提升了管理效益。

其次，在绿色能源方面，永泰能源已经做出了一定成绩。公司在积极推进绿色矿山建设，推进矿井绿色开采、建设绿色矿山，实现煤炭板块高质量发展。据了解，公司所属兴庆煤矿、金泰源煤矿、华强煤矿成功入选“山西省年度绿色矿山创建名录”。另一方面也在促进燃煤清洁高效开发转化利用，开展污泥耦合发电项目开发，加快张家港华兴电力二期和丹阳华海热电联供燃机电厂项目建设，推动能源体系绿色低碳转型。

此外，永泰能源积极探索氢能源。据预测，到年，氢能产业将成为中国新的经济增长点。与此同时，平安证券认为，氢能产业已成为我国能源战略布局的重要组成部分。对此，永泰能源也抓住氢能产业发展机遇，公司表示将积极探索煤制氢、可再生能源制氢等新技术，推动氢能开发利用，保障国家能源安全。

未来，永泰能源将充分运用传统资源优势，紧抓行业转型升级的机遇，力争“年前实现碳排放达峰，比全国目标提前5年”。

免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。

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